भविष्य बनाम विकल्प के बीच अंतर
भविष्य बनाम विकल्प दोनों एक व्युत्पन्न खंड के उपकरण हैं जिनका व्यापक रूप से दुनिया भर के व्यापारियों द्वारा उपयोग किया जाता है। भविष्य की कीमत एक सुरक्षा (स्टॉक मूल्य / वस्तु मूल्य / मुद्रा मूल्य) के मूल मूल्य पर आधारित है और सुरक्षा के स्पॉट मूल्य के आधार पर तीन महीने आगे की कीमतें निकाली जाती हैं। उदाहरण के लिए, कैश सेगमेंट में टाटा स्टील लिमिटेड की स्पॉट कीमत INR 550 पर कारोबार कर रही है, और उसके बाद चालू माह में भविष्य की कीमत 552 होगी और अगले दो महीनों के लिए 554 और 557 होगी। यह इंगित करता है कि व्यापार टाटा स्टील में उत्साही हैं और कीमतें तदनुसार समायोजित की गई हैं, इसी तरह एक मंदी की स्थिति में जब व्यापारियों को गिरावट की उम्मीद है, तो कीमत एक साथ घट जाएगी। यह ध्यान रखना महत्वपूर्ण है कि भविष्य की कीमत केवल उस विशेष महीने के लिए ही रहती है, उस विशेष महीने की समाप्ति के साथ कीमत भी समाप्त हो जाती है। किसी भी स्क्रिप्ट का भविष्य मूल्य तीन महीने के कार्यकाल के लिए रहेगा, उदाहरण के लिए, मार्च एक विशेष लिपि का भविष्य मूल्य जनवरी से शुरू होगा और केवल मार्च के अंत तक ही रहेगा। व्यापारी कर सकते हैंभविष्य के अनुबंध को खरीदें या बेचें और तीन महीने तक रखें और उन्हें केवल एक हिस्सा (कुल राशि का 20%) का भुगतान करना होगा और प्रत्येक दिन की बंद कीमत के बाद मार्जिन पैसा समायोजित किया जाएगा। हालांकि, एक निश्चित संख्या खरीदने का प्रतिबंध है जैसे ट्रेडर विशेष स्क्रिप्ट के लिए बाजार नियामक द्वारा तय की गई स्क्रिप्ट की एक निश्चित संख्या के एकाधिक पर व्यापार कर सकता है।
इसी प्रकार, एक विकल्प एक उपकरण है जो व्यापारी को किसी विशेष लिपि पर व्यापार करने की अनुमति देता है और कीमत का आंदोलन नकदी बाजार में लिपि की कीमत पर निर्भर करता है। कॉल विकल्प के दो प्रकार हैं (जब व्यापारी लंबे समय तक जाना चाहता है) और विकल्प रखें (जब कोई व्यापारी छोटा करना चाहता है)। उदाहरण के लिए- मान लीजिए कि नकद बाजार में लिपियों की कीमत INR 100 / शेयर है और स्ट्राइक मूल्य के लिए ‘पैसे में’ के लिए कॉल विकल्प 100 उद्धरण INR 10, भविष्य खंड में उतना ही है। फिर जब स्क्रिप्ट आईएनआर 100 पर कारोबार कर रही है, तो मनी कॉल (स्ट्राइक प्राइस 110) से थोड़ा कम अनुमान लगाया जाएगा कि आईएनआर 8 और मनी कॉल (स्ट्राइक प्राइस 9 0) से बाहर 14.5 कहेंगे। सीएमपी है 100 पर जो 90 से अधिक है। यदि कीमत कम हो जाती है और 90 रुपये की ओर जाती है तो कॉल विकल्प 8 से 6 या 5 तक घट जाएगा।
जब व्यापारी कॉल या पुट विकल्प के अनुबंध के लिए भुगतान करते हैं, तो अनुबंध प्रीमियम शुल्क के खिलाफ भुगतान किया जाता है जो विकल्प की वर्तमान दर है। जब प्रीमियम निपटारे की तारीख या समाप्ति तिथि की ओर जाता है तो प्रीमियम का मूल्य क्षय होता है।
भविष्य बनाम विकल्प इन्फोग्राफिक्स
भविष्य बनाम विकल्प के बीच शीर्ष 3 अंतर नीचे दिया गया है
भविष्य बनाम विकल्प के बीच महत्वपूर्ण अंतर
नीचे बिंदुओं की सूची भविष्य और विकल्प के बीच अंतर का वर्णन करती है
- भविष्य नकद मूल्य के समान ही है, व्यापार के लिए आवश्यक पूंजी को छोड़कर कुल व्यापार मूल्य का केवल 20% है।जबकि प्रीमियम मूल्य को उस कीमत पर खरीदा जा सकता है जो भविष्य के लिए किए गए निवेश से काफी कम है। हालांकि, यदि पैसा विकल्प से बाहर खरीदा जाता है, तो कीमत पर्याप्त रूप से कम हो जाती है।
- यदि लचीलापन का संबंध है तोस्टॉक विकल्प स्टॉक भविष्य के मुकाबले उच्च लचीलापन प्रदान करता है क्योंकि भविष्य स्टॉक के पूरे मूल्य से संबंधित है और किसी भी स्ट्राइक मूल्य की अनुपस्थिति है।
- भविष्य व्युत्पन्न के विपरीत, विकल्प बहुत कम दिनों के भीतर निवेश पर असामान्य रिटर्न प्रदान कर सकते हैं बशर्ते कि व्यापार सही दिशा में किया गया हो।जब स्टॉक का असामान्य आंदोलन होता है तो प्रीमियम में कई बार बनने की क्षमता होती है। भविष्य व्युत्पन्न उच्च रिटर्न देता है, लेकिन ज्यादातर मामलों में, यह निवेश की मात्रा को गुणा नहीं कर सकता है ।
भविष्य बनाम विकल्प के बीच हेड टू हेड तुलना
भविष्य बनाम विकल्प के बीच सबसे ऊपर की तुलना नीचे है
| भविष्य बनाम विकल्प के बीच तुलना का आधार |
भविष्य |
विकल्प |
| अर्थ | किसी विशेष स्टॉक या इंडेक्स के वर्तमान मूल्य बाजार मूल्य से संबंधित और यह विशेष स्क्रिप्ट का व्युत्पन्न मूल्य है। यह मूल रूप से अग्रेषित भविष्य की कीमत है और कीमत स्टॉक मूल्य के समान ही कम है। | व्युत्पन्न और स्टॉक के वर्तमान बाजार मूल्य की स्ट्राइक कीमत से संबंधित है। यदि स्ट्राइक मूल्य भविष्य के बाजार में मौजूदा बाजार मूल्य के करीब है, तो प्रीमियम राशि बढ़ जाती है। |
| वित्तीय देयताएं और वापसी | भविष्य के मामले में देयता अधिकतम है क्योंकि व्यापारी पूरी स्टॉक मूल्य का जोखिम लेने का हकदार है। अगर, स्टॉक बोनस मुद्दे या कीमत में किसी भी बड़े आंदोलन के कारण विभाजित या सुधार करता है तो निवेश के मूल्य में बाधा आ सकती है। इस प्रकार व्यापारी को दैनिक दायित्वों को पूरा करने के लिए अतिरिक्त पूंजी का भुगतान करना पड़ता है। मुनाफे के मामले में, यदि व्यापारी सही दिशा में आते हैं तो व्यापारी असामान्य मुनाफा भी प्राप्त कर सकते हैं। | कॉल या पुट विकल्प के मामले में, जब कोई व्यापारी खरीदना चुनता है, तो वह प्रीमियम स्टैण्ड मूल्य पर प्रीमियम राशि का भुगतान करता है। इस प्रकार व्यापारी केवल ‘प्रीमियम राशि’ का जोखिम उठाने का हकदार है। लिपि के किसी भी बड़े आंदोलन के मामले में, व्यापारी केवल प्रीमियम की मात्रा खो देगा, और निवेश की पूंजी की मात्रा पर विचार की वापसी भी असीमित है। |
| मूल्य में मूल्यह्रास या कमी | ज्यादातर मामलों में मूल्यह्रास उत्तरदायी नहीं है, लेकिन मूल्यांकन खरीदार और विक्रेता द्वारा तय किया जाता है और मांग और आपूर्ति पर निर्भर करता है। समाप्ति के दौरान, व्यापारी पदों को बंद कर सकते हैं और नई समाप्ति में नई स्थिति ले सकते हैं। | विकल्प का मूल्य क्षय की दिशा में आने पर क्षय हो जाता है। समाप्ति के शुरुआती दिनों के दौरान प्रीमियम का मूल्य उच्च रहता है क्योंकि स्टॉक उस समय के लिए सीमाबद्ध रहता है। |
अंतिम विचार
भविष्य बनाम विकल्प दोनों व्यापारिक औजारों के रूप हैं जिन्हें अक्सर व्यापारियों द्वारा अल्पावधि लाभ के लिए उपयोग किया जाता है । मुख्य फोकस उस प्रवृत्ति को पकड़ना है जिस पर स्टॉक निर्दिष्ट समय-सीमा में स्थानांतरित होने की संभावना है। इस प्रकार, जोखिम के साथ, आरओआई, कुल पूंजीगत राशि निर्धारित करती है कि किस मार्ग का पालन करना है। भविष्य बनाम विकल्प उपकरण दोनों हेजिंग के मामले में लागू किया जा सकता है; उदाहरण के लिए- एक लंबे व्यापार में व्यापारी भविष्य को खरीद सकता है और नीचे की ओर जोखिम को नियंत्रित कर सकता है, सीमित पूंजी के साथ एक पुट विकल्प खरीदा जा सकता है। यदि बाजार में टैंक विकल्प से वापसी का टैंक गुणा किया जा सकता है।
अनुशंसित लेख
यह भविष्य बनाम विकल्प के बीच शीर्ष अंतर के लिए एक मार्गदर्शक रहा है। यहाँ हम इन्फोग्राफिक्स, और तुलना तालिका के साथ भविष्य बनाम विकल्प प्रमुख अंतरों पर भी चर्चा करते हैं। आप भी निम्नलिखित लेखों पर एक नज़र डाल सकते हैं –
