कूपन बनाम यील्ड

Updated February 9, 2023

कूपन बनाम यील्ड के बीच अंतर

कूपन

बांड पर एक कूपन भुगतान बांड जारीकर्ता द्वारा बांड की जारी तिथि पर बांडधारक को भुगतान की जाने वाली वार्षिक ब्याज राशि है जब तक कि यह परिपक्वता नहीं हो जाती। कूपन को आम तौर पर कूपन दर के संदर्भ में मापा जाता है जिसे चेहरे के मूल्य के साथ विभाजित करके गणना की जाती है। कूपन का भुगतान दो फैशन अर्ध-वार्षिक और वार्षिक रूप से प्रतिशत में किया जाता है। हम कूपन को “कूपन दर”, “कूपन प्रतिशत दर” और “नाममात्र उपज” के रूप में भी संदर्भित करते हैं।

उदाहरण के लिए:

यदि बॉन्ड का $ 1000 का अंकित मूल्य 7% की दर से प्रति वर्ष $ 70 का भुगतान कर रहा है, तो ब्याज भुगतान या तो अर्ध-वार्षिक या वार्षिक हो सकता है। बाद में, बॉन्ड का अंकित मूल्य $ 900 तक गिर जाता है, फिर यह वर्तमान उपज 7.8% ($ 70 / $ 900) तक बढ़ जाती है।

आमतौर पर, कूपन दर में बदलाव नहीं होता है, यह वार्षिक भुगतान और अंकित मूल्य का एक कार्य है और दोनों स्थिर हैं।

कूपन दर या नाममात्र उपज = वार्षिक भुगतान / बॉन्ड का अंकित मूल्य

वर्तमान यील्ड = बॉन्ड का वार्षिक भुगतान / बाजार मूल्य

ज़ीरो कूपन बॉन्ड एकमात्र ऐसा बॉन्ड है जिसमें कोई अंतरिम भुगतान नहीं होता है सिवाय इसके अंकित मूल्य के साथ परिपक्वता के।

बॉन्ड की कीमत सहित कई अन्य कारकों पर विचार करके गणना की जाती है:

• बॉन्ड का अंकित मूल्य
• परिपक्वता तिथि।
• कूपन दर और इसकी आवृत्ति भुगतान हैं।
• जारीकर्ता की साख।
• तुलनीय निवेश विकल्पों पर उपज।

यील्ड

यील्ड टू मैच्योरिटी वह कुल रिटर्न है जो एक निवेशक एक बॉन्ड खरीदकर और उसकी परिपक्वता तिथि तक इसे पकड़कर कमाएगा। यील्ड टू मेच्योरिटी एक लॉन्ग टर्म बॉन्ड यील्ड है और सालाना रेट के हिसाब से एक्सप्रेस होती है। दूसरे शब्दों में, यह रिटर्न की आंतरिक दर है जिसमें निवेशक परिपक्वता तक बांड रखता है और सभी भुगतानों को निर्धारित करता है और साथ ही साथ एक ही दर पर पुनर्निवेश करता है। यील्ड टू मेच्योरिटी को बुकिंग यील्ड या रिडेम्पशन यील्ड के रूप में जाना जाता है। बॉन्ड की परिपक्वता के लिए उपज बॉन्ड पर बाजार की मौजूदा कीमत पर निर्भर करती है। हालांकि, परिपक्वता फार्मूले के लिए उपज सरल उपज के खिलाफ चक्रवृद्धि के आधार पर बांड की एक अधिक प्रभावी उपज साबित होती है जिसकी गणना लाभांश उपज सूत्र की मदद से की जाती है।

लगभग YTM = (C + (FP) / n) * 2 / (F + P)

• C = कूपन / ब्याज भुगतान
• एफ = अंकित मूल्य
• पी = कीमत
• n = वर्षों से परिपक्वता तक।

सूत्र का उपयोग परिपक्वता के लिए अनुमानित उपज की गणना करने के लिए किया जाता है। हालाँकि, परिपक्वता के लिए वास्तविक पैदावार निर्धारित करने के लिए, बांड के वास्तविक मूल्य से मेल खाने तक P को बांड फॉर्मूला के वर्तमान मूल्य में दर डालकर ट्रायल और एरर मेथड को नियोजित करना होता है।

परिपक्वता की पैदावार की गणना नीचे चर्चा की गई वर्तमान मूल्य सूत्र द्वारा की जाती है।

परिपक्वता के लिए उपज का मूल्यांकन करने के लिए बांड का वर्तमान मूल्य पहले से मौजूद है और YTM की गणना एक बंधन सूत्र के वर्तमान मूल्य से पीछे की ओर काम कर रही है और “आर” निर्धारित करने की कोशिश कर रही है।

कूपन बनाम यील्ड (इन्फोग्राफिक्स) के बीच हेड टू हेड तुलना

नीचे कूपन बनाम यील्ड के बीच शीर्ष 8 अंतर है

कूपन बनाम यील्ड के बीच मुख्य अंतर

बाजार में कूपन बनाम यील्ड दोनों लोकप्रिय विकल्प हैं। आइए हम कूपन बनाम यील्ड के बीच कुछ प्रमुख अंतर पर चर्चा करें:

1. एक बांड की कूपन दर ब्याज की राशि है जो वास्तव में बांड की मूल राशि (बराबर) पर भुगतान की जाती है। जबकि परिपक्वता की उपज यह परिभाषित करती है कि यह एक निवेश है जो परिपक्वता तिथि तक आयोजित किया जाता है और वापसी की दर परिपक्वता तिथि में उत्पन्न होगी।
2. कूपन राशि वह राशि होती है जो बांड के अंकित मूल्य पर परिपक्वता तिथि तक अर्ध-वार्षिक या वार्षिक रूप से अदा की जाती है। जबकि वर्तमान उपज सालाना रिटर्न उत्पन्न करती है, बाजार मूल्य में उतार-चढ़ाव पर निर्भर करता है।
3. देश की अर्थव्यवस्था के आधार पर सरकारी निकाय द्वारा तय ब्याज दरों से कूपन दर अधिक प्रभावित होती है। वर्तमान उपज की गणना करते समय, कूपन दर बांड के वर्तमान बाजार मूल्य की तुलना करती है।
4. बांड के कार्यकाल के दौरान, बांड की कीमत बाजार की कीमत के निरंतर उतार-चढ़ाव के कारण परिपक्वता तक समान रहती है , छूट दर पर एक बॉन्ड खरीदना बेहतर होता है जो अंकित मूल्य पर परिपक्वता पर सुंदर रिटर्न प्रदान करता है।
5. कूपन राशि यह तय करती है कि परिपक्वता तिथि तक वार्षिक आधार पर या सरकार के मानदंडों के अनुसार वार्षिक आधार पर बांड द्वारा कितनी राशि का भुगतान किया जाएगा, जबकि उपज यह परिभाषित करती है कि परिपक्वता तिथि में कूपन राशि के पुनर्निवेश के बाद रिटर्न क्या होगा।

कूपन बनाम यील्ड तुलना तालिका

नीचे कूपन बनाम यील्ड के बीच 8 सबसे ऊपरी तुलना है

निष्कर्ष

इस कूपन बनाम यील्ड लेख का उद्देश्य उपज और कूपन के बीच अस्पष्टता को साफ़ करना है जब किसी के पास वित्तीय उद्योग की शर्तों की अंतहीन सूची का बहुत सीमित या कोई अनुभव नहीं है । बॉन्ड में प्रबंधन या संचालन के दौरान इन दो शब्दों के कूपन बनाम यील्ड का सबसे अधिक सामना किया जाता है । इसके अलावा, संयुक्त उपयोग बेहतर रिटर्न देते हैं और अवधारणा में अनुवाद करते हैं उच्च कूपन दर का मतलब उच्च उपज है। बॉन्ड में उपयोग के अलावा, दोनों शब्द एक दूसरे से काफी अलग हैं।

अनुशंसित लेख

यह कूपन बनाम यील्ड के बीच शीर्ष अंतर के लिए एक मार्गदर्शक रहा है। यहां हम इन्फोग्राफिक्स, और तुलना तालिका के साथ कूपन बनाम यील्ड प्रमुख अंतरों पर भी चर्चा करते हैं। अधिक जानने के लिए आप निम्नलिखित लेखों पर भी एक नज़र डाल सकते हैं।

1. ऋण बनाम अग्रिम – शीर्ष अंतर
2. स्टॉक बनाम विकल्प के बीच अलग
3. ग्रोथ स्टॉक बनाम वैल्यू स्टॉक
4. लीज बनाम किराया – कौन सा बेहतर है