Updated February 9, 2023
प्रॉपर्टी व्यापार क्या है?
प्रॉपर्टी व्यापार, व्यापार वित्तीय बाजारों का एक महत्वपूर्ण क्षेत्र है और बैंकिंग और वित्तीय सेवा उद्योग में परिचालन करने वाली कंपनियों के लिए आय उत्पादन का एक अच्छा स्रोत के रूप में कार्य करता है। बैंक, ब्रोकरेज हाउस, निवेश बैंक और वित्तीय संस्थान (सामूहिक रूप से यहां बैंकों के रूप में संदर्भित) अपने ग्राहकों की तरफ से उपलब्ध मंच के माध्यम से अपने खरीद या बिक्री आदेश निष्पादित करके और उनके संबंध में सलाहकार सेवाएं प्रदान करके व्यापार गतिविधियों को निष्पादित करते हैं। बचाव-व्यवस्था रणनीतियों, मध्यस्थता अवसर आदि और उनके द्वारा प्रदान की जाने वाली सेवाओं के बदले कमीशन भुगतान प्राप्त करते हैं। इन सभी मामलों में विशाल लाभ / हानि का जोखिम ग्राहक के साथ रहता है क्योंकि संगठन केवल ग्राहकों की ओर से कार्य कर रहा है; हालांकि, ऐसी सेवाएं इन संस्थानों को सीमित आय के साथ प्रदान करती हैं और अपने आय बैंकों को उचित व्यापार में शामिल करने के लिए प्रोत्साहित करती हैं।
मालिकाना व्यापार व्यापार को संदर्भित करता है जिसके तहत बैंक (बैंक, ब्रोकरेज हाउस, निवेश बैंक और वित्तीय संस्थानों सहित) अपने खाते में कारोबार करते हैं और अपने प्रत्यक्ष लाभ / हानि के लिए अपनी पूंजी निवेश करते हैं। आम तौर पर, इस तरह की व्यापार स्थिति शेयरों , बंधन, मुद्राओं, डेरिवेटिव आदि में ली जाती है। संक्षेप में, बैंक की ट्रेडिंग डेस्क बैंक की अपनी पूंजी का उपयोग करके व्यापार की स्थिति लेती है जिसके परिणामस्वरूप बैंक के लिए भारी लाभ या हानि होती है। चूंकि उचित व्यापार में बहुत से बैंक की अपनी पूंजी शामिल होती है, इसलिए इसमें एक बड़ा जोखिम भी होता है। संभावित स्थिति में प्रतिकूल आंदोलन व्यापार स्थितियों में होता है (मतलब है कि कंपनी द्वारा खरीदे गए स्टॉक मूल्य में गिरना शुरू हो गया है), संगठन को भारी नुकसान का सामना करना पड़ता है जो उनकी पूंजी को मिटा सकता है और जमाकर्ताओं को बहुत अधिक जोखिम पर रख सकता है।
क्यों बैंक प्रॉपर्टी व्यापार का पीछा करते हैं
प्रॉपर्टी व्यापार बड़े बैंकों के लिए एक उच्च जोखिम वाले उच्च रिटर्न प्रस्ताव है। पूंजी की विशाल मात्रा के कारण इन बैंकों के पास उनके निपटारे, परिष्कृत उन्नत तकनीक और बेहतर बाजार की जानकारी है, बड़े बैंक आमतौर पर अपने प्रॉपर्टी व्यापार डेस्क में एक बड़ी स्थिति लेते हैं जो उन्हें अपने मुनाफे को बढ़ावा देने और अपने शेयरधारकों के लिए बेहतर प्रदर्शन प्रदान करने में सक्षम बनाता है और कर्मचारियों के लिए बड़े बोनस पेआउट। अधिकांशतः यह देखा गया है कि बड़े बैंकों में ट्रेडर लीवरेज की स्थिति लेने पर जोर देते हैं जिसके परिणामस्वरूप इन लीवरेज की स्थिति वांछित परिणाम देने में विफल होती है, जिसके परिणामस्वरूप इन संस्थानों के लिए लाभ / हानि बढ़ जाती है।
हालांकि, इस संबंध में कुछ महत्वपूर्ण बिंदुओं को ध्यान में रखना उचित है:
- उचित व्यापार के लिए बैंकों द्वारा ली गई ट्रेडिंग स्थिति उन्हें भारी नुकसान के लिए उजागर करती है जो उनकी नियामक पूंजी को मिटा सकती है और सार्वजनिक धन को खतरे में डाल सकती है।
- बैंकों द्वारा आयोजित व्यापार की स्थिति बेसल मानदंडों के अनुसार बाजार जोखिम पूंजी प्रभार को आकर्षित करती है और बैंक को उस उद्देश्य के लिए अतिरिक्त पूंजी रखना पड़ता है।
- प्रॉपर्टी व्यापार के परिणामस्वरूप बैंकों के लिए भारी लाभ हो सकता है, यह व्यापारियों को अधिक जोखिम लेने के लिए मजबूर करता है क्योंकि उनके बोनस प्रदर्शन से जुड़े होते हैं और बैंक को जोखिम भरा बनाते हैं।
प्रॉपर्टी व्यापार बैंक निर्माताओं द्वारा या तो बाजार निर्माताओं की क्षमता में किया जाता है या पूरी तरह से अटकलों के कारण (बेहतर जानकारी के आधार पर) पर आधारित होता है:
- बाजार निर्माताओं: इस बड़े वित्तीय संस्थान के तहत बड़े निगमों के लिए बाजार निर्माताओं (तरलता प्रदाताओं) के रूप में कार्य करता है और ऐसी सुरक्षा की खरीद और बिक्री में शामिल होने से किसी विशेष सुरक्षा / पत्रक के लिए तरलता में वृद्धि करने में मदद करता है। बड़े बैंक बड़े निगमों के शेयरों की भारी मात्रा में हो सकते हैं और बाजार में तरलता प्रदान कर सकते हैं जिसके परिणामस्वरूप बेहतर निगम की खोज और ऐसे निगमों के शेयरों में अधिक तरलता होती है। हालांकि, चूंकि बैंक बाजार निर्माताओं के रूप में बड़ी मात्रा में खरीदते हैं, यदि कीमत में गिरावट आती है, तो बैंकों को ऐसे शेयरों में अपने निवेश में घाटे के कारण भारी नुकसान भी दिखता है।
- सट्टा व्यापार: बड़े बैंक या तो व्युत्पन्न उपकरणों के माध्यम से या प्रत्यक्ष इक्विटी, बॉन्ड आदि को विश्लेषण (मौलिक और तकनीकी) और उनके लिए उपलब्ध बेहतर जानकारी के आधार पर बड़ी स्थिति लेते हैं।
आइए कुछ उदाहरणों के माध्यम से प्रॉपर्टी व्यापार को समझें:
एबीसी बैंक के पास एक समर्पित उचित व्यापार डेस्क है जो बैंक की तरफ से प्रॉपर्टी व्यापार करता है। पूरी तरह से अनुसंधान और बाजार की जानकारी के आधार पर ट्रेडिंग डेस्क ने बड़ी मात्रा में खरीदने का फैसला किया, ऑटोमोबाइल स्पेस में चल रही एक कंपनी इंसिनक इंटरनेशनल के प्रत्येक 100 रुपये के 1o मिलियन शेयर कहें। ऐसे मामले में एबीसी बैंक 1 अरब रुपये की बड़ी राशि का निवेश कर रहा है और अगर इंसिनक इंटरनेशनल पत्रक बढ़ता है तो आवर्धन रिटर्न का उत्पादन होगा, हालांकि, गिरावट के मामले में गिरावट की कीमत में गिरावट के मामले में घाटा राशि भी बहुत अधिक होगी कंपनी के मूलभूत सिद्धांतों या कंपनी के प्रतिकूल नीतियों के। इस प्रकार प्रॉपर्टी व्यापार में शामिल होने से एबीसी बैंक बड़े मुनाफे के अपने प्रयास में बैंक के जोखिम पक्ष को भी बढ़ा रहा है।
चलो एक और उदाहरण के माध्यम से मालिक निर्माता के रूप में अभिनय करने वाले प्रॉपर्टी व्यापार को समझें:
क्रोम इंटरनेशनल एक स्वामित्व वाली ट्रेडिंग फर्म है जो विभिन्न निगमों के लिए एक निगम निर्माता के रूप में अपने निगमों की बड़ी मात्रा में शेयरों को उतारने की योजना बना रही है। निगमों में से एक, एल इंटरनेशनल ने क्रोम इंटरनेशनल को बाजार निर्माताओं के रूप में बाजार में बड़ी संख्या में शेयरों को offloading करने में सहायता करने के लिए नियुक्त किया है। इस मामले में, क्रोम इंटरनेशनल दूसरी तरफ लेता है (साइड खरीदता है) एल इंटरनेशनल द्वारा लिखे गए सभी शेयरों को एल इंटरनेशनल की पत्रक की कीमत में ज्यादा बदलाव किए बिना खरीदता है और बाद में खरीदे गए शेयरों को अन्य निवेशकों को कम कीमत पर अन्य निवेशकों को बेचता है इस प्रकार क्रोम इंटरनेशनल के लिए लाभ कमा रहा है। हालांकि, प्रतिकूल मूल्य आंदोलनों के मामले में, बाजार निर्माता के रूप में कार्य करना भारी नुकसान का जोखिम क्रोम इंटरनेशनल के साथ रहता है।
इस प्रकार हम देख सकते हैं कि उचित व्यापार एक उच्च जोखिम वाला व्यवसाय है जो बड़े बैंकों द्वारा बड़े लाभ के लिए अपनी पूंजी का उपयोग करके किया जाता है; हालांकि इस तरह के व्यापार बैंकों को जोखिम भरा बनाता है और वित्तीय प्रणाली की अस्थिरता का कारण बनता है। चूंकि बैंक मूल रूप से आम जनता द्वारा जमा धन का उपयोग कर रहे हैं, इसलिए इससे सार्वजनिक धन को खतरे में डाल दिया जाता है। दुनिया भर के विभिन्न देशों ने बैंकों द्वारा प्रॉपर्टी व्यापार प्रतिबंधित कर दिया है, सबसे उल्लेखनीय वोल्कर नियम है जो 2007-10 के वित्तीय संकट के बाद डोड-फ्रैंक वॉल स्ट्रीट सुधार का हिस्सा है। नियम बैंकों और संबंधित संस्थाओं को प्रतिभूतियों के अल्पकालिक प्रॉपर्टी व्यापार, अपने स्वयं के खाते के लिए ऐसी प्रतिभूतियों पर डेरिवेटिव रणनीति में शामिल होने से रोकता है और हेज फंड और प्राइवेट इक्विटी में कुछ प्रतिशत तक स्वामित्व रखने के लिए बैंकों पर प्रतिबंध लगाता है।
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यह प्रॉपर्टी व्यापार क्या है, के लिए एक गाइड रहा है, क्यों बैंक को आगे बढ़ना चाहिए और एक मार्केट मेकर के साथ-साथ कुछ उदाहरणों पर प्रॉपर्टी ट्रेडिंग एक्टिंग को समझना चाहिए। अधिक जानने के लिए आप निम्नलिखित लेखों पर भी नज़र डाल सकते हैं –
